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焦点速递!一周降5.02%!百亿股票私募仓位再创年内新低 半夏李蓓:已抄底,这是最后一波下跌

来源:智通财经     时间:2022-10-12 15:49:42

智通财经APP获悉,连续三周下降后,股票私募仓位迎来小幅回升。私募排排网数据显示,截至9月30日,股票私募仓位指数为80.12%,较上一周小幅上涨了0.72%。对此,“私募魔女”李蓓表示她自9月末起就已逐步抄底A股,“虽然市场仍存在进一步下跌空间,但当前踏空的风险已经大于被套的风险,值得左侧逐渐入场”。

从仓位来看,不同规模股票私募仓位现分歧,其中百亿股票私募自9月以来就一直处于减仓状态,仓位最轻,再次创下年内新低。

私募排排网组合大师数据显示,截至9月30日,百亿股票私募仓位指数为71.41%,较上周下降了5.02%。其中,与9月第三周相比,仓位超过8成的百亿股票私募占比大幅下降,中等仓位(仓位介于5-8成之间)占比大幅提升。


(资料图片)

尽管如此,仍有不少私募和其管理人,对后市持有谨慎乐观的态度。

半夏投资李蓓就在最新发给持有人的报告中称,这是A股两年弱市的最后一波下跌,认为后续市场的潜在下跌空间已经非常有限,由于当前市场情绪悲观,基本面底有可能提前出现。

她还指出,过去的十年是制造业投资增速长期大幅下行,制造业去杠杆完成的十年,即意味着未来的十年,中国制造业有了更好的起点和基础,将会迎来新的一轮朱格拉周期,也就是产能投资周期。

她预期,随着本轮地产的调整逐步结束,在欧美经济的衰退兑现后,中美欧等经济体的总需求会企稳。到时新兴市场的需求会带动全球总需求再次进入新的上升周期,后者也会带动企业盈利进入新的上升周期。

李蓓还从五个维度阐述了新一轮A股牛市的投资逻辑:

第一,从估值来看,当前A股市场各主要指数,无论以PE,PB,还是风险溢价衡量,都已经处于历史最低估值区间附近,即便下跌到历史最低估值,也仅有10%左右的下跌空间。

第二、从情绪来看,当前私募基金仓位仅50%多,处于历史最低水平附近,保险公司股票仓位也在历史低位附近。机构情绪低迷。散户情绪同样低迷,融资余额和融资买入占比,都跌破4月低点。

第三,从流动性角度,国内货币增速持续走高,利率维持低位。中国实现了非常难得的一点:货币政策的自主性。不用被迫跟随美国加息,兑一篮子货币的汇率,依然保持了稳定。因为货币政策和利率自主,资产价格就有了自主性的可能,不用跟着美国跌。

第四,企业盈利的下滑正在兑现,三季度很有可能就是基本面最差的阶段,是盈利最差的一个单季度业绩。也就是利空正在出尽。

第五,美国本轮衰退,大概率以软着陆形式实现,需求不会大幅下滑。国内消费地产的双重企稳回升,足以抵消出口下滑的影响。

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