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每日视讯:青海春天跨界卖白酒后连亏3年 黄粱一梦仍未变现真金白银

来源:和讯股票     时间:2023-02-23 20:50:33

两度延期后,青海春天(600381)终于回复了上交所对于公司业绩预告的问询。

前情回溯,2023年1月底,青海春天便发布了2022年度业绩预亏暨风险提示公告,称经初步测算,公司预计2022年实现归母净利润-2.19亿元至-3.09亿元,扣非净利润-2亿元至-2.9亿元,将出现亏损。

为此,上交所几乎是连夜下发了问询函,要求青海春天说明相关收入确认是否真实准确、是否存在关联交易非关联化情形等。由于问询函涉及内容较多,青海春天分别在2023年2月7日、2月14日宣布延期,历时20天后终有答复。


【资料图】

不卖“软黄金”,改卖“遍地是黄金”的白酒

尽管白酒很香,但跨行的生意也没那么好做。

青海春天曾是“虫草第一股”。彼时,2014年,青海春天借壳ST贤成上市,主营业务由煤炭行业转向健康产业,卖起了冬虫夏草、冬虫夏草粉及纯粉片产品。

好景不长,转眼到了2016年,这年被青海春天形容为“举步维艰的一年”:冬虫夏草作为保健品的试点工作停止,营收占比超8成的冬虫夏草纯粉片也被要求停止生产。

随后,青海春天瞄上了白酒生意。2018年3月,公司收购了关联方资产西藏听花酒业有限公司100%股权,正式进军酒行业。

目前,青海春天形成了两大业务板块,一是以酒产品销售为主的酒水快消品业务板块,包括高端产品“听花”系列、次高端产品“读花”系列等; 二是以冬虫夏草类产品研发、生产和销售为主的大健康业务板块。

问询回复显示,2022年,酒水业务合计实现营业收入9394.99万元,同比增加269.96%;中成药业务实现营业收入4169.03万元,同比增加35.66%;冬虫夏草业务实现营业收入1971.22万元,同比减少66.63%。

图源:上市公司公告

连续3年亏损,酒水业务仍处开拓、投入期

回顾2020年,冬虫夏草业务尚且带来了超6成营收。显然,随着冬虫夏草业务收入下滑、占比降低,酒水业务已经取代成为青海春天最新的营收增长点。

谈及过去一年酒水业务快速增长的原因,青海春天表示,主要是公司的市场开拓工作成效显现、销售布局进一步完善、产品和品牌逐渐被消费者接受,以及产品线得到进一步丰富等因素,使得系列白酒销量增加所致。

从有“软黄金”之称的冬虫夏草、投身至“遍地是黄金”的白酒,青海春天近年来业绩却未有显著起色。算上2022年,公司已经连续3年亏损。2020年、2021年,公司分别亏损3.2亿元、2.49亿元;扣非净利润更是已连续4年亏损。

青海春天称,本次业绩预亏主要是2022年,公司经营受外部客观环境影响较大、酒水产品仍处于市场投入阶段、对外投资亏损和计提部分资产减值准备等因素所致。

青海春天进一步解释道,2022年,公司资产减值损失占比达到亏损额的38%,而经营亏损则占了50%。经营亏损主要由于公司毛利暂不足以覆盖期间费用及税费导致。据青海春天数据,2022年销售费用约为1.22亿元,去年同期为5567.97万元,同比约增长120%。

在青海春天看来,造成公司亏损的主要原因之一,是公司酒水快消业务板块经营的产品创新属性高、品牌新,仍处于市场开拓、投入阶段,而产品销售工作在过去三年又受到外部大环境因素的影响较大,产品营销费用的投入未能形成相应的产品销售量提升,尚未能达到盈亏平衡点。青海春天同样坚定认为,公司持续发展能力不存在重大不确定性。

玄乎其玄的听花酒,真“神仙指点”还是“割韭菜”?

随着白酒消费升级的加速,高端化已经成为了品牌酒企的必然选择。青海春天似乎也深谙该理,进军白酒业两年后,有神仙指点的听花酒横空出世。

定位高端商务酒的“听花”系列,包括52度浓香风格标准装和精品装、53度酱香风格标准装和精品装。标准装听花酒5860元/瓶(750毫升),精品装听花酒5.86万元/瓶(750毫升),远超白酒老大哥1499元/瓶的飞天茅台(600519)酒的定价。

听花酒不仅身价高得离谱,其身上的故事也极其玄乎。围绕着听花酒面世以来的种种“玄学”,也足以理解,青海春天大刀阔斧的营销费用都花去了哪儿。

听花酒的灵感来自太上老君托梦。青海春天董事长、听花酒总设计师张雪峰此前受访时介绍,他曾梦到一位太上老君模样的人来到面前,用拂尘在他手心写下一个“活”字。醒来后,他脑海中浮现出一句话:“水在舌边即为活”,而“舌边之水不正是口水——唾液吗?”

除了生津,听花酒还有很多功效。一份《饮用听花酒对成年男性身体机能影响的探索性研究》显示,参与试验的健康成年男性志愿者,每日饮用听花酒50ml、连续7天后,免疫功能、睡眠功能、男性功能的指标均有不同幅度提高。

不仅如此,坊间还有传闻称听花酒可壮阳。无独有偶,青海春天在2022年7月聘请了两位诺贝尔获得者为公司联席首席科学家,期限为三年,其中一人正是有“伟哥之父”之称。但此举是否坐实了“壮阳酒”之说,青海春天方面并未明确。

如此密集投入之下,听花酒迎来了销量上涨。2022年,“听花”系列白酒销售增长约204.68%。但上文也已提到,白酒业务对于业绩的转化作用仍未明朗。

在酒商逐渐触网的趋势下,听花酒在电商平台的表现亦乏善可陈。和讯财经发现,在其淘宝旗舰店,销量最高的产品其实为次高端“读花”系列白酒,但月销量也仅49;“听花”系列白酒月销量最高者为13,还有甚者为零。这或与青海春天酒水销售为以自营加经销商为主、电商为辅的模式有关。

图源:淘宝听花旗舰店

也需要指出的是,自打听花酒面世以来,市场关于其是“智商税”“割韭菜”的质疑声不绝于耳。有行业人士指出,高价听花酒只能起到话题引领的作用,对青海春天本身业绩提升非常有限,并且伴随着种种负面争议,可能还会影响公众对品牌的认知。

那么,离开了巨额的营销投入,消费者对于听花酒的忠诚度还有多少?听花酒又能否令青海春天摆脱亏损泥淖?和讯财经将持续关注。

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