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DRG/DIP推动医保支付方式改革!医疗行业有什么结构性机会?

来源:智通财经     时间:2022-11-11 15:34:34

随着医疗新基建持续受到资金热炒,近期医疗信息化的分支DRG/DIP也表现不俗。

自10月12日开始启动以来,截至昨日收盘,短短22个交易日,DRG/DIP板块累计涨幅已高达32%,大幅跑赢沪深300同期33个百分点,超额收益明显。


(资料图片)

11月9日,智通财经APP获悉,国家卫健委发布《“十四五”全民健康信息化规划》提出,到2025年,初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系,基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。

华安证券表示,全民健康信息化规划是未来十四五期间,医疗领域信息化建设的纲领性文件,医院、医保、医卫领域信息化将实现全面建设,并在此前的建设基础上进一步完善。其中,DRG、DIP的推进也将促进医保局、特别是统筹责任方的地市级医保局信息化建设,加速需求释放。

从大背景来看,由于基本医保收支增速放缓,存在结构性压力,管理方式亟待改变

数据显示,2021年基本医疗保险基金总收入为28710亿元,总支出为24043亿元。收入端2017-2021年CAGR为10.70%,支出端2017-2021年CAGR为11.41%,支出端增速明显快于收入端增速。

由于医保基金覆盖率达到95%以上,参保人数红利消退,医保基金收入增速主要取决于人均收入的提升和财政资金的投入。为实现医保基金结余可控,需更新医保基金的管理工具和支付工具,以实现医保基金长期运营稳健。

其中,医保支付方式改革是医保基金管理模式探索的主要方向。

DRG/DIP作为支付方式的一种,是为了实现上述政策目标而推行的一项政策工具,主要针对急性期的住院患者治疗费用。

目前从医保基金整体支出层面上,由于急性期住院、非急性住院、康复、长期护理等不同的治疗内容下,会呈现出不同的患者特性,由此产生的临床数据内容和费用结构会有所不同,因此也会采取不同的支付方式。

如针对门诊患者和慢性病患者目前主流的工具是APG(Ambulatory Patient Groups,门诊病例分组),针对中长期康护患者的按床日付费或PDPM(Patient Driven Payment Model,患者导向付费模型)。

2021年11月26日,国家医保局发布《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》,从具体推进维度上划分了统筹区、医疗机构、病种、医保基金,逐步推进。要求DRG/DIP的改革在2022-2024年完成全部医保统筹区的覆盖,住院费用的医疗支付方式改革进入倒计时。

从具体情况来看,自2021年国家医保局发布三年行动计划后,各省相继发布细则,目前半数以上的省份需2024年完成所有医保统筹区的覆盖,2025年完成医疗机构、病种和医保基金全面覆盖。同时只有浙江省已开始门诊费用医疗支付方式改革的试点,其他省份目前主要聚焦于住院费用DRG/DIP支付方式改革的推进。

根据三年行动计划方案规定,2023年全国范围内DRG/DIP试点在统筹区、医疗机构、病种和医保基金支出实现70%的覆盖,以试点启动后两年内完成计算,预计2024年DRG/DIP实现70%覆盖。

东北证券预计,未来3年全国约150个统筹区和数万家医院都将上线DRG/DIP信息系统。据估算,医保局端信息系统的项目单价约为150万元,二级医院端约为75万元,三级医院约为180万元。推算医保局端DRG/DIP信息系统市场容量约为2.3亿元,医院端约为140亿元,其中二级医院约80亿元,三级医院约60亿元,有望在未来三年内释放。

国联证券认为,DRG/DIP的落地不止是改变了医保基金的支出,也改变了病种的利润模型,进一步影响医院管理行为和医生诊疗行为,医院管理行为和医生诊疗行为的改变会给医疗行业带来结构性机会。

1)医保支付范围内受益于病种结构调整和费用结构调整,部分药品、耗材将放量,如精麻药品、国产替代率较低且均有性价比的微创/日间手术和耗材;

2)能够帮助医院写对、写全、写好数据,合理分组的医疗信息化公司;

3)相同支付标准下,具有较强的服务能力和管理能力的民营医疗服务机构;

4)医保支付范围外,受益于医保挤出效应,能够有效承接居民对医保外高端药品、器械、医疗服务需求的公司。

具体配置上,国联证券建议重点关注人福医药(600079)、卫宁健康(300253)、万达信息(300168)、嘉和美康、爱尔眼科(300015)。

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