昨日，A股三大指数震荡上行，行业板块全线大涨，其中，沪指和创业板指皆涨超1%。两市个股普涨，超4100只股上涨，132股涨停。截至收盘，沪指涨1.55%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.44%。两市合计成交10214亿元，北向资金净流入35.52亿元。盘面上，汽车服务、环保、公用事业、汽车零部件、煤炭、有色、电力、航运、石油等行业板块全线大涨，仅非金属材料下跌。

环保概念板块掀涨停潮

昨日，环保板块盘中强势拉升，截至收盘，永清环保“20cm”涨停，博世科、百川畅银、中科环保等涨逾10%，长青集团、京蓝科技、恒大高新、联泰环保、启迪环境、中原环保、侨银股份等逾10股涨停。

消息面上，7月15日，国家电网发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》。《公告》指出2022年年度预算第1次请款，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399.37亿元，其中风力发电105.18亿元、太阳能发电260.67亿元、生物质能发电33.52亿元。与2021年全年比较，国网2021年共拨付可再生能源电价附加补助资金761.01亿元，其中生物质发电44.83亿元。

此外，近日，住建部及国家发改委发布了《城乡建设领域碳达峰实施方案》和《“十四五”新型城镇化实施方案》。《碳达峰方案》提出，全面推行垃圾分类和减量化、资源化，完善生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理系统，到2030年城市生活垃圾资源化利用率达到65%。《“十四五”新型城镇化方案》提出，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，落实生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和生态环境准入清单要求;加强河道、湖泊、滨海地带等城市湿地生态和水环境修护。

房地产板块大幅反弹

昨日早盘，银保监会表态要“保交楼”之后，房地产板块大幅反弹。其中，蓝光发展、顺发恒业、巴士在线等涨停，阳光城、荣盛发展，滨江集团等跟涨。

临近午盘，又有一则利好传来。央视新闻报道，随着稳经济大盘政策落地显效，叠加全国疫情逐步好转，积累的需求开始释放，房地产市场加快恢复进程，销售端、融资端呈现同步回暖迹象。

记者从金融管理部门和多家银行了解到，6月房地产贷款新增规模较5月明显提升，连续两月环比多增。预计6月房地产贷款新增超1500亿元，较5月环比多增2500亿元，其中房地产开发贷款多增1000亿元，个人住房贷款多增1500亿元，房地产融资呈现回暖趋势。在“保交楼”和房地产回暖的利好消息刺激下，房地产指数大涨近3%，广宇发展、蓝光发展、顺发恒业等多只个股涨停。

后市

需要先求“稳”

再伺机而“进”

中金指出，随着反弹已持续超过两个月，时间长度和幅度均较为接近历次底部后的首轮反弹情形，市场可能将逐步面临以下因素的检验而波动加大。在内外部不确定性因素影响下，中国下半年市场可能并非单边行情，需要先求“稳”，然后伺机而“进”，配置考虑以宏观关联度不高或有政策支持的领域为主，成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大。

中银证券指出，A股调整窗口即将关闭，更重要的是优化结构，聚焦成长主线。当前，经济弱复苏的预期下，蓝筹价值业绩天花板低，而且需要一定时间消化结构上的不确定影响。反观成长方向，复合业绩增长的持续性较好，估值切换流畅。一些成长方向，如新能源光伏、风电、储能;新能源车，锂电，中周期景气与短周期景气叠加，具备盈利、估值双击的可能性，行业板块也有望趋势新高;另一些成长方向，如半导体芯片，消费电子，创新药等，短周期在库存调整的寻底阶段，板块估值回到了历史中低位，但以台积电为代表的行业龙头中周期资本开支增速较高，中周期景气确定性好，短期回调给了市场较好的布局阶段。最后，从产业链的角度，聚焦中游是下半年优选的配置思路之一。上游成本回落，中游毛利和现金流改善走在前面，行业估值因盈利改善而修复;如果下游成长性需求持续性好，那么中游成长有望从估值修复走向扩张。

粤开证券表示，目前市场进入了基本面确认与事件扰动增加的调整阶段，其典型特点是波动大、分化严重。短期内市场继续大幅下挫的概率不大，但从技术和催化的角度看，未来一周可能仍以震荡调整为主，建议投资者以防御为主，等待后续稳增长政策再度发力，配置方面关注两条主线：第一，关注中报业绩超预期板块投资机会。从目前中报业绩预告披露情况来看，基础化工、电子、电力设备等板块的业绩确定性相对更强。后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力，建议投资者从业绩表现出发，关注中报业绩超预期，且估值水平处于合理区间的板块;第二，低估值板块投资机会。当下防御的板块是低估值领域，建议重点关注近期北向资金逆市加仓的部分低估值板块投资机会，同时继续关注新老基建板块投资机会，尤其是低估值性价比较高的个股标的。